一场来势凶猛的闪崩,让“庄股”济民制药和中来股份这两家本不相干的公司,意外纠缠到一起。在济民制药背后匿形的“坐庄”者,也真容隐现。
济民制药最近半年里两次发生“闪崩”。2020年6月,拉高出货后遭遇3个跌停；12月后半个月,更是连续十个交易日跌停。两次暴跌时,泓盛资产管理有限公司（下称“泓盛资产”）、深圳前海正帆投资管理有限公司（下称“正帆投资”）管理的四只私募基金,均大幅减持、清仓了济民制药。
从2019年以来,泓盛资产、正帆投资就开始重仓济民制药。根据中来股份1月18日披露,公司在两家私募机构投资的四只产品总金额2亿元。通过加杠杆,这四只产品仓位最高时,持有济民制药超过4.7亿元。加上其他产品,两家私募持有的济民制药市值一度超过8亿元。
这些反常行为将藏在背后的操盘手指向了长期头顶知名私募管理人光环的李祥。中来股份投资私募基金的过程中,李祥不仅承诺保本,而且基金指定的联系地址、人员都来自李祥投资的公司。
李祥是深圳融泰汇通投资有限公司（下称“融泰汇通”）持股49%的股东,根据第一财经调查,李祥在投资行业经历丰富,从业已超过15年,与券商、私募机构联系广泛。
李祥的另一身份是颇受追捧的炒股“老师”。他的合作方在一家销售股指期货配资、股指吧、股指配资等产品的公司中,持有90%股权。而一家与该公司名称相近的荐股平台,2019年曾出现大量关于诱导高位接盘的投诉。
据第一财经调查,李祥早年曾在某浙系私募担任操盘手,济民制药恰巧也是浙江公司。如果真的有人在济民制药“坐庄”,这个坐庄者,是李祥本人,还是另有他人？
涨跌与两家私募仓位高度一致
2018年下半年以来,资本市场对济民制药的“庄股”质疑不绝于耳。从持仓变化来看,济民制药两次闪崩都与泓盛资产、正帆投资存在直接关系。
根据中来股份披露,2020年5月底,正帆投资管理的方际正帆1号、正帆顺风2号,分别持有济民制药9864万元、7457万元,泓盛腾龙1号、4号则分别持有7614万元、1.12亿元。到了6月底,四只私募基金的持仓已经分别降到5626万元、1671万元、5088万元、3598万元。
去年12月连续十个跌停后,截至12月底,正帆投资管理的两只产品已将济民制药全部斩仓,而上月底的仓位还在70%。泓盛资产的两只产品11月底仓位接近90%,12月底也全部清仓。
济民制药大跌时如此,拉升、反弹时,也同样与两家私募的仓位高度一致。
2019年10月,济民制药股价最高达到51.41元。相比行情启动前8.3元左右的股价,累计涨幅达54%左右。经过随后一个月的震荡横盘,最终于同年12月底上摸55元,涨幅接近13%。
泓盛资产、正帆投资均在此期间建仓。根据中来股份披露,泓盛腾龙1号、4号的建仓时间是2019年11月、2020年1月,济民制药为唯一持仓个股,持有金额9665万元、6986万元；方际正帆1号、正帆顺风2号则在2019年12月、2020年1月买入,初始持有金额约1.3亿元、8625万元。
2020年的前两个月,济民制药股价震荡走低,最高价分别为55.9元、55.2元,最低价则为50.63元、50.4元,跌幅并不算大。此时,正是两家私募持仓最多的时候。
根据中来股份披露,2020年2月底,泓盛腾龙1号、4号分别持有济民制药1.33亿元、1.1亿元；方际正帆1号、正帆顺风2号则持有1.24亿元、1.05亿元；正帆投资前期潜伏的两只产品正帆敏行3号、4号同期合计持有3.5亿元以上。两家私募持有的济民制药,市值合计超过8亿元。
此时,济民制药总市值在165亿元左右,剔除实际控制人家族持股,实际可流通市值约为65亿元。换言之,两家私募所持市值占比已经超过5%。
此后两个月,泓盛腾龙1号、4号以及方际正帆1号、正帆顺风2号的仓位下降了2600万元至3800万元不等,济民制药股价也开始急速下跌,当年4月一度跌至42.3元附近。
到了2020年四季度,这两家私募又开始大举加仓。2020年11月底,正帆投资的两只产品仓位重新恢复到97%、70%的水平,泓盛资产的两只产品仓位则从略高于50%大幅提升至90%。
与此相对应,去年12月16日闪崩前夕,济民制药股价从第一次闪崩后的33元低点,反弹到42.23元,已经基本接近去年4月时的股价。
幕后操盘人李祥
看似毫不相干的两家私募机构为何要以如此高的仓位,在相同的时间持有相同的股票,行动为何会如此高度一致？
第一财经1月10日就曾报道,除了注册地同在深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室外,两者可能还有更多不为人知的隐秘联系。中来股份也称,泓盛资产、正帆投资存在密切关系。
根据中来股份1月18日披露,李萍萍、李祥两名自然人2020年1月7日出具承诺函,为泓盛腾龙1号、方际正帆1号、正帆顺风2号提供1.5亿元差额补足担保,保证产品赎回时保本保息。
可查信息显示,李萍萍是深圳中科杰锐投资管理有限公司（下称“中科杰锐”）、金证智通投资咨询有限公司股东,持股比例为84%、39%。
在李萍萍之前,李祥则是中科杰锐控制人。2017年6月,王磊、李祥在中科杰锐的出资比例从39%、61%降至10%、49%,李萍萍成为出资41%的股东。当年6月,李萍萍取代李祥,成为中科杰锐法定代表人、执行董事、总经理。2018年6月,李祥将持有的中科杰锐股权全部转让给李萍萍,但其至今仍为公司董事长。
根据合同约定,泓盛腾龙1号、4号指定联系人为易楚；方际正帆1号、正帆顺风2号指定联系人为黄建杰。但在2019年11月至2020年3月20日前,这四只私募基金统一由自然人余思敏对接；2020年3月20日后,改由易楚主要负责联系。
易楚目前在中科杰锐担任监事,曾与李萍萍共为深圳祥瑞投资管理企业（下称“祥瑞投资”）合伙人。2017年5月,祥瑞投资出资人变动,中科杰锐、易楚分别出资50%。2019年4月,李萍萍从中科杰锐接手50%的出资额,并接替李祥成为合伙人。
中来股份承认,与公司邮件联络时,易楚的电子签名为融泰汇通。也就是说,易楚充当中来股份私募产品联系人时,所使用的身份既不是自己任职的中科杰锐,也不是基金管理人泓盛资产、正帆投资,而是一家不相干的公司。
融泰汇通注册地为深圳福田区福田街道深南大道4013号兴业银行大厦3楼302,与泓盛腾龙1号、4号,方际正帆1号、正帆顺风2号约定通讯地址一致。融泰汇通由李祥、深圳众融六合金融控股有限公司（下称“众融六合”）共同出资,占比分别为49%、51%,名片显示李祥为该公司董事长。
中来股份还称,投资泓盛资产、正帆投资的私募基金时,李萍萍、李祥虽同为推介人,但李萍萍只是作为居间人,根据基金实际盈利收取居间费,如无收益则不收费。这意味着,在四只私募产品的整个运作中,李祥可能扮演了最关键的角色。
知名投资人另一面
业内人士分析,从实际运作轨迹来看,买入济民制药等股票的过程中,泓盛资产、正帆投资可能只是提供资金通道,并充当投资顾问,负责具体操盘,而非真正的资金使用方。
而李祥到底何许人？又是如何与泓盛资产、正帆投资发生联系的？
根据第一财经调查,在私募基金、股票投资领域,李祥经历颇为丰富,目前从业经历已超过15年,而且与券商、私募机构、个人投资者联系广泛。
第一财经获得的资料显示,李祥1981年出生,2004年毕业于北京工商大学机械自动化专业,2005年1月以后,在多家投资类企业担任投资总监。2013年7月,融泰汇通成立后,开始担任总经理、投资总监等职。
